從歷史階段來(lái)看，我國(guó)正處于重化工業(yè)階段，在這個(gè)階段里，首先是消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，就產(chǎn)生了對(duì)汽車等這些重化工業(yè)產(chǎn)品的需求；其次是中國(guó)正在大規(guī)模推行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這些國(guó)家重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)任務(wù)和城市化建設(shè)必然會(huì)產(chǎn)生對(duì)重化工業(yè)產(chǎn)品的需求；然后是產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的需求，例如，從產(chǎn)業(yè)角度講，輕工業(yè)發(fā)展到一定階段之后，特別是消費(fèi)品工業(yè)、生活資料工業(yè)發(fā)展到一定階段之后，需要制造生產(chǎn)消費(fèi)品工業(yè)的機(jī)械、生產(chǎn)資料，也就是需要裝備制造業(yè)的大發(fā)展。
機(jī)械工業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力是衡量一個(gè)國(guó)家工業(yè)化水平和綜合國(guó)力的重要標(biāo)準(zhǔn)。在當(dāng)前我國(guó)所正在進(jìn)行的工業(yè)化進(jìn)程中，我國(guó)的機(jī)械工業(yè)在面臨著巨大壓力的同時(shí)，也面臨著重大的歷史發(fā)展機(jī)遇。在這樣的發(fā)展背景下，機(jī)械行業(yè)將繼續(xù)維持高景氣發(fā)展態(tài)勢(shì)。
機(jī)械行業(yè)細(xì)分行業(yè)較多，我們選擇這個(gè)子行業(yè)而不是選擇另外的行業(yè)主要是考慮行業(yè)的成長(zhǎng)空間是否廣闊。同樣，我們?cè)谀硞€(gè)行業(yè)中選擇一些重點(diǎn)公司而不是其他的，主要是基于幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：首先，我們要看公司在行業(yè)或者細(xì)分行業(yè)中的地位；其次，我們要看行業(yè)的成長(zhǎng)空間；然后，我們也比較看重公司的研發(fā)能力或者說(shuō)是自主創(chuàng)新能力以及公司的管理水平；最后是看目前公司估值的合理性。但也不是絕對(duì)，如果公司目前股價(jià)已充分反映了公司的價(jià)值，但如果公司的發(fā)展前景非常好，因而公司也理應(yīng)享有高成長(zhǎng)所帶來(lái)的高溢價(jià)。
在這里需要區(qū)分一下由于一些偶然性事件所導(dǎo)致的利潤(rùn)增長(zhǎng)和由于內(nèi)生性增長(zhǎng)所帶來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)。這樣的偶然性事件主要指的是由于非主業(yè)而導(dǎo)致的公司的業(yè)績(jī)大增，這樣的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有不可持續(xù)性，而且這種偶發(fā)事件具有不可意料性，因而不在我們的考慮之列，只有內(nèi)生性的增長(zhǎng)才具有可持續(xù)性，也是我們研究的重點(diǎn)。然而，非常不幸的是，在目前的市場(chǎng)氣氛中，由于大量缺乏價(jià)值鑒別的個(gè)體投資者的大量涌入，因重組、投資受益非正常大增等偶然事件所造成的影響反而超過(guò)企業(yè)內(nèi)生性增長(zhǎng)所帶來(lái)的，這也是市場(chǎng)的一種非理性。從長(zhǎng)期來(lái)看，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)才是公司的價(jià)值所在，我們的目標(biāo)也是找到這樣的公司，希望在未來(lái)能夠跑贏大盤。